美光科技：下一个AI芯片巨头崛起
内存芯片巨头美光获华尔街青睐
总部位于爱达荷州博伊西市的美光科技(Micron)近期赢得了华尔街的热烈追捧。这种持续的关注能否持久，很大程度上将取决于AI驱动的内存芯片供应短缺状态会持续多久。
市值飙升，跻身科技巨头行列
美光承诺已为其长期地位奠定坚实基础，使其能够抵御需求突然下滑或供应过剩的风险。华尔街已经成为这一观点的支持者，帮助美光在周四首次短暂超越Meta和特斯拉的市场估值。不过，到周五时，其市值回落至与这两家公司几乎持平的水平。
具体而言，美光在周五交易结束时市值接近1.27万亿美元，Meta为1.39万亿美元，特斯拉为1.42万亿美元。仅在过去一个月，美光股票就飙升了236%，周五收盘价为每股1,132美元。相比之下，在2025年中期之前，其股价多年来一直低于100美元。
对于大多数消费者而言，美光这家公司与昔日那些用于增强PC、智能手机或其他设备存储的小型存储卡紧密相关。如此迅猛的上涨令人目眩。
AI数据中心建设推动内存需求激增
华尔街并未对美光的传统产品线感到担忧。美光正受益于AI数据中心建设的繁荣浪潮，这导致系统内存芯片（包括美光生产的DRAM和NAND，特别是高带宽内存HBM）出现短缺。单个AI服务器所需的内存比笔记本电脑多出几个数量级。
- 英伟达等AI系统制造商以及正在构建自己系统的超大规模云计算提供商（如微软Azure、亚马逊AWS、谷歌、Meta和甲骨文）都在大量采购内存
- 这迫使其他需要内存的公司也开始囤积，从戴尔和惠普等PC制造商到各种其他设备制造商
这种供应短缺被称为”RAMageddon”，预计将持续到2027年。它已经推高了苹果产品和Xbox游戏机等消费电子产品的价格。
业绩表现强劲，签订长期协议
在整个科技行业都在渴求更多内存的背景下，美光上周公布了强劲的第三季度财报。营收同比增长四倍，达到414.5亿美元，同期利润从18.8亿美元飙升至282亿美元。美光还提供了积极展望，预计第四季度营收将在490亿至510亿美元之间。
华尔街一直在积极寻找更多可能与英伟达表现相当的公开AI相关公司，对美光的喜爱程度因此进一步加深。
长期以来，美光和三星等内存芯片制造商面临的一个历史问题是：扩建制造设施以提高产能是一个耗时且昂贵的过程。而往往在产能提升之际，需求就会下降，导致供应过剩和随后价格下跌。
美光通过强调一系列长期供应协议（包括与英伟达和AI实验室Anthropic的协议）来应对任何可能出现的AI泡沫担忧，这些协议将为其提供保护。该公司在财报演示中表示，已签署16份横跨数据中心、消费和汽车市场领域的战略客户协议，这些协议有望从根本上改变其商业模式。
分析师看好长期发展前景
这一系列举措似乎说服了许多分析师，认为该公司可能成为另一个长期盈利的投资选择。威廉·布莱尔科技分析师塞巴斯蒂安·纳吉(Sebastien Naji)在研究报告中指出，需求增长继续超过新洁净室空间投产的速度。
纳吉写道：”考虑到未来几个季度平均售价持续上涨的可能性增大，以及与关键客户签订的长期协议迅速扩展带来的收入可见度改善，我们看到了实现更持久盈利增长的潜力，因此重申我们的’优于大市’评级。”
美光是否能够长期维持增长而不经历周期性衰退仍有待观察。但在周四的某个时刻，这家美国公司的价值确实超过了行业内的一些巨头。
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原文链接：https://techcrunch.com/2026/06/28/why-wall-street-thinks-us-memory-maker-micron-is-the-next-nvidia/
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