散户也能投资YC初创，Robinhood新基金上市

Robinhood推出YC创业投资基金，面向公众开放

近期，知名投资平台Robinhood宣布推出一项金融创新产品，让普通投资者也能参与投资由Y Combinator孵化的初创企业，分享创新企业的成长红利。

Robinhood Venture Fund II（简称RVII）将于8月13日正式公开交易，初始定价为每股25美元。该基金计划筹集高达2亿美元资金，专门用于投资由现任及前任Y Combinator成员创办的初创公司，前提是这些公司愿意出售部分股权。

虽然任何散户投资者均可购买该基金份额，但投资者并不会直接持有初创公司的股份。他们只能在二级市场交易基金份额，至于这些YC公司在未来成功退出时能带来多少回报，目前尚不明确。

关于费用结构，该基金将采用风投行业常见的”2/20″收费模式，即向Robinhood旗下另一实体收取2%的净资产管理费，外加其他费用，总计费率略高于4%。此外，该实体还将获得20%的”附带权益”（carry），这意味着如果足够多的YC公司实现良好退出，Robinhood将获得这部分收益的20%。

与传统风投基金通常为期10年不同，RVII并未设定明确的到期日用于返还剩余利润给投资者。该基金也不承诺定期分配现金利润，投资者可能主要依赖基金股价上涨获取回报。

Robinhood此前推出的第一只风投基金（NYSE: RVI），曾投资Databricks、Mercor和OpenAI等热门私营公司，其股价通常高于21美元的IPO发行价。但风险同样存在：RVI股价在5月曾达到56美元以上，目前已回落至约28美元。

Robinhood此前曾因推出与OpenAI和SpaceX相关的金融产品而受到质疑。2025年，该公司销售了号称代表OpenAI和SpaceX股权的加密资产，但这两家公司均表示未参与其中，这些代币也不代表其任何股权。

相比之下，此次推出的RVII更像是一个特殊目的载体（SPV），因为它购买的是实际的公司股份，而非代币化的权益。对于看好Y Combinator孵化能力的投资者而言，这无疑是一种参与硅谷创新生态的新途径。

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