SpaceX AI业务远超预期，年收入占比过半，2027年或达万亿级

AI业务成为增长主力

SpaceX第三季度财报显示，其人工智能相关业务表现强劲，已超越投资者预期。这家公司正逐步褪去传统航天企业的标签，将战略重心转向人工智能领域。目前，AI业务已贡献了公司总收入的52%，成为核心支柱。

根据向监管机构提交的文件，SpaceX第三季度营收达146亿美元。这一数字由多个业务板块共同推动，其中最为突出的便是更名为”超级智能”的新业务线。

该业务线贡献了75亿美元收入，主要来源于近期收购的代码工具Cursor、Grok智能体，以及快速增长的neocloud计算业务——后者目前已拥有1.7 GW的算力规模。AI业务实现利润4.31亿美元，若非Cursor收购产生12亿美元的股权激励费用，利润表现将更为亮眼。

季度营收还额外获得约10亿美元增量，主要来自比特币价格回升带来的收益，以及一笔未披露的关联收入（可能与SpaceX对其他公司的投资有关）。

尽管业绩出色，SpaceX的资本开支同样可观。第三季度总支出达196亿美元，主要用于推进Colossus II数据中心项目和加大对Starship重型运载火箭的投资。公司首席财务官Bret Johnsen透露，第四季度资本投入预算将在350亿至400亿美元区间。

在面向投资者的直播沟通会上，马斯克透露自己每周有四天驻扎在田纳西州孟菲斯——这里正是Colossus II数据中心的所在地。他强调，当前制约超级智能部署的关键瓶颈并非芯片，而是电力、冷却和基础设施配套。

“这就像纽约洋基队去打小联盟比赛，虽然不太公平，但结果是我们部署电力和冷却基础设施的速度远超任何竞争对手。”马斯克表示。

马斯克举例指出，目前数据中心涡轮机制造商面临12至18个月的金属材料交付延迟。而SpaceX利用火箭制造中积累的金属铸造能力，正在加速获取关键部件，从而更快地获得涡轮机。

马斯克还透露，预计11月进行的下次Starship测试飞行中，公司将尝试同时回收一级助推器和二级火箭。实现两级的完整回收将是”重大的技术里程碑”，而真正的突破在于后续的重复使用。

SpaceX的Starlink卫星互联网服务订阅用户已达1360万。马斯克预测，随着AI智能体的普及， Connectivity需求将进一步增长。

得益于营收大幅增长，SpaceX第三季度实现净利润44亿美元，而去年同期仍亏损10亿美元。不过，全年盈利压力依然存在——前九个月公司累计净亏损4.13亿美元。

马斯克对超级智能业务前景尤为看好，预测到2027年底，该业务的年化经常性收入将在5000亿至1万亿美元之间。CFO Johnsen也给出了更具体的季度预测：2027年第一季度收入有望达到330亿至370亿美元。

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